网约车新政实施在即 多券商研报不看好滴滴

中国电商网（www.cndsw.com.cn）10月13日消息，据证券日报报道，近日，各地相继公布网约车新政的实施细则及征求意见稿，让业界哗然，细观细则及征求意见稿不难发现，对网约车管理趋严成为共识。这意味着在11月1日网约车新政正式实施后，网约车行业将遭受严重打击。

对于各家网约车平台，目前业界专家的看法也相对统一，认为在滴滴、优步等以私家车加盟模式为主的网约车平台哀声一片之时，以B2C模式见长的神州专车以及神州租车，可能因为新政的正式实施而受益。

除专家外，各家券商也纷纷发布研报，其中，大摩方面表示，各地的网约车监管细则十分严格，尤其是北京、上海和天津要求本地户口，将大大减少合法网约车司机的潜在规模。网约车监管细则落地后，将极大减轻网约车服务对于租车业务的压力，因而神州租车将迎来利好。

小摩方面则表示，神州专车通过专业车辆聚焦高端市场，能够满足监管细则的所有规定。此外，在上述细则落地后，神州专车将获得更多客户，从而在整体上获得更大的定价权。各地监管细则的主要影响是控制过量供给，并减少巨额补贴。预计在未来几个月，网约车补贴将减少，甚至完全取消。网约车车辆和司机的减少将有望促使神州专车租用更多神州租车车辆；而网约车价格的提高，将减小租车市场的价格压力，从而利好神州租车的核心业务。

瑞信方面指出，比预想的更加严格的网约车监管政策将伤害滴滴、Uber等C2C网约车平台，导致供给大幅缩水。网约车细则将对神州租车和神州专车产生积极影响。神州专车几乎所有车辆均符合规定，将逐渐夺取滴滴和Uber的市场份额，因而将对神州租车的未来业绩有利。

而野村证券认为，网约车监管细则比预期的更加严格，将导致网约车车源供给减少，并促使价格战的终结，因而神州租车和神州专车都将从中受益。神州专车也会受到些微负面影响，即运营成本的提升。但网约车价格可能上涨，完全能够抵消成本上升的影响。同时，网约车供给的缩水，将减少神州租车的短租自驾业务的压力。

另外，中金公司方面表示，若地方新政严格执行，将减少大量低端网约车的供给，对C2C平台的影响更为显著。新政利好以神州优车为代表的B2C模式。神州专车定位高品质专车服务，车辆规格符合新政。此外，专车供给减少，将直接削弱对短租自驾业态的分流影响，对神州租车来说也是利好，同时神州优车的长期发展也将间接带动神州租车长租收入的提升。