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中国电商网（www.cndsw.com.cn）7月25日消息，据北京商报报道，在《关于促进互联网金融健康发展指导意见》（以下简称《指导意见》）下发的过去一年中，互联网金融行业迎来了生与死的挑战。“硬币具有正反面”，网贷行业非法集资大案频发、洗牌愈演愈烈、多家平台互联网金融加速转型拥抱监管，互联网金融行业的浮躁和泡沫虽然被“洗掉”不少，但是这一行业的很多症结无药可解，信息中介定位难实现、银行存管成虚假宣传重灾区、资金流向披露仍是老大难问题、监管细则尚未明确让行业摸不着头脑。
信息中介定位“纸上谈兵”
在《指导意见》下发一周年之后，互金行业信息中介的定位仍难以实现，大多数平台扮演的还是信用中介的角色。
北京商报记者注意到，确实有不少平台在宣传中不再使用“保本保息”的字眼，但是各种类似的变体并不少见。在一家名为“后河财富”的平台官网上显示，“线下分 公司及债权人将对逾期债权进行回购或由平台风险准备金进行代偿”。而一家名为“国富通”的平台则在官网首页明确显示“100%本息保障”字样。
对于网贷平台信息中介定位的完成程度，苏宁金 融研究院高级研究员薛洪言表示，现在绝大多数平台在宣传上和投资协议中都取消了本息保障条款，且基本都注明了投资者风险自担的条款，同时平台会通过引入第 三方信用保证保险公司、第三方回购等手段实现风险的缓释。不过，薛洪言也指出，从实质上看，绝大多数平台并没有真正把风险转移给第三方，第三方也不可能真 正去接这些风险资产，所以本质上，绝大多数网贷平台仍然扮演者信用中介的角色。
网贷之家首席分析师马骏也直言，对金融业是否存在信息中介持怀疑态度。在他看来，金融就是做信用的，互联网金融最开始被寄予金融脱媒的重任，但实际上金融脱媒 是艰巨课题，并不成熟的P2P平台很难完成。政府不能光要求，还得引导和支持，要让平台知道信息中介要做成什么样子。
事实上，网贷平台在转型为信息中介角色的过程中，处于监管要求和投资人认可的两难选择之中。薛洪言表示，转型信息中介面临最大的难题是投资者不接受、不认 可，投资者不愿意承担风险损失，但平台基于监管要求又不得不转型，只能把信用风险“转移”给第三方，但问题在于不会有第三方真正去接这个风险。在整个交易 链条中，投资者获得收益的大头，平台次之，第三方只能获得几个点的费用而已。所以最大的问题就在这里，获益最大的投资人不愿意承担风险，只获得小头收益的 第三方不可能承担全部风险，为了业务可持续性，风险还只能平台承担。
在薛洪言看来， 对于网贷平台，单纯的信息中介定位并不现实。他表示，美国的P2P两家独大，很容易监督和监管所以才可以实行信息中介模式，即便如 此，Lending club也曝出了违规放贷问题，本质上也属于平台和借款人勾结损害投资人利益，所以，这是信息中介模式的原罪。
“纯粹的信息中介和信用中介都有各自难以克服的问题，P2P应该以什么样的模式经营，不宜一刀切地下定论，存在即合理，应该边研究边观察边总结，拭目以待，行业自会演变出适合国情和行业环境的合理模式。”薛洪言进一步补充道。
银行存管流于形式
还清晰地记得，《指导意见》第十四条提到，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构。客户资金存管账户应接受独立审计并向客户公开审计结果。然而，在实际运营过程中银行存管推进工作的效果却不尽如人意，大多数平台的银行存管流于形式。
据盈灿咨询不完全统计，目前真正与银行完成资金存管系统对接的P2P平台共48家，仅占网贷行业正常运营平台数量的2.04%。北京商报记者了解到，不少平 台虽然在自己的官方网站宣称××银行进行全面存管，其实只是签署了合作协议，双方的存管系统可能正在开发中。如小诺理财、e兴金融等大多都只是签署了存管 协议，但还没有实现完全意义上的存管。
金融工场CEO崔海晨直言，有相当部分平台仍处于对接状态，真正落实银行存管的平台有限，并且这其中还存在一些用户体验、服务半径等方面的问题。
北京商报记者在调查中还注意到，不少平台只是在××银行存入了一定的风险准备金，也偷换概念说自己实现银行存管。不过，并不是签订资金存管协议的平台就一定 安全，也有签订资金存管的平台出现问题情况，如徽金所曾和一家股份制银行签订了资金存管协议，不过最终徽金所因涉嫌非法集资，平台的两位负责人被刑拘。
盈灿咨询研究员王海梅表示，部分平台可能只是风险备用金资金存管，企图鱼目混珠，所以投资人判断是否真的资金存管还需擦亮眼睛并多方核实。另外，并不是银行 资金存管真的就安全，银行并不审核项目的真实性，只能说资金流向相对明确，避免了平台直接触碰资金的可能性，所以投资人选择平台时还是要看平台的资质情 况。
和信贷COO周歆明表示， 实行银行存管后，如果平台想占用出借客户的站岗资金 则必须发布虚假借款信息并诱使出借人出借，如此，则平台所触犯的刑法就从非法集资变成了集资诈骗，犯罪性质和量刑标准就有了显著差异。从提升平台的犯罪成 本角度考虑，银行存管是有明显威慑作用的。
资金流向披露“躲猫猫”
“信披难，难于上青天”，在网贷行业，真正详实披露项目资金流向的平台少之又少，另一方面及时披露了项目资金借款人信息，但信息的真实性也有待核实，所以资金流向披露在网贷行业成为讳莫如深的话题。
但是，按照监管要求的项目“一一对应”原则和资金披露完善的原则，P2P平台的资金流向必须如实披露。但是由于资金披露不明确被质疑非法集资、自融、诈骗的平台不在少数，如此前翼龙贷、人人贷等平台都因资金流向不透明被质疑有“资金池”等嫌疑。
一位业内人士直言，产品资金流向不透明在网贷行业极其多见，除了一些担心借款人信息的平台外，不少平台都有假标、假项目、资金池的风险，而且网贷行业本身的信用度比较差，所以非法集资、诈骗现象才会多发。
崔海晨补充道，产品信息披露中，一方面目前尚未形成一整套完整的数据披露规范，使得平台在披露信息时也难以严格做到全方位披露；另一方面，由于相关数据对平台十分核心，披露之后是否会对业务本身产生影响尚未可知，所以平台对此有所顾忌。
开鑫贷总经理周治翰直言，中外监管机构、行业自律组织都非常重视信息披露的作用。详细的信息披露，有利于投资人更好地全面了解产品信息，评估项目风险；也有 利于监管部门对平台的经营情况进行监督。目前，江苏、上海等网络借贷发展程度较高的地区，都已经出台了详细的、操作性强的信息披露指引，一些平台信息披露 工作还不到位，可能是因为对这项工作的重要性认识还不够到位，未来应该根据监管要求做到应披尽披。
转型变成“漏网之鱼”
《指导意见》出台至今，互联网保险、股权众筹、互联网基金等领域相继出台了具体管理措施，网贷行业也公布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。不过，《征求意见稿》已经公布半年之久，正式版也未能出台。
在业内人士看来，《征求意见稿》迟迟未能出台主要因为对于网贷的监管难度在加大。周歆明表示，为了防止风险外溢，监管政策也需要以合理的节奏落地实施，不能 搞运动式监管。北京一位网贷平台负责人表示，“我们在与监管部门沟通后也了解到他们的一些难处，比如，如何实现监管的全覆盖问题，一些平台换个名字不叫网 贷、不叫互联网金融了，在谁的孩子谁抱走的监管方针下，这种分不清是谁的孩子的平台，就成了漏网之鱼；再如，中央和地方如何协调的问题，双方不仅存在监管 重叠，有时也存在诉求不一致的地方，中央要求严格整顿，很多地方却急需资金搞建设，对于致力于解决企业融资的网贷平台，在操作中很难进行严格要求。
实际上，这一年以来，很多网贷平台并不甘心做一个单纯的信息中介，纷纷进行转型，有些平台转型为金融超市，有些则转型为科技金融公司，意图逃避监管。在这种情况下，监管越来越难。
今年以来，网贷行业终于告别了野蛮生长，迎来了监管整治。在今年4月召开的处置非法集资部际联席会议上确定了在6-8月开展全国非法集资问题专项行动，并要 求各地出台互联网金融专项整治方案。一位地方监管人士表示，尽管网贷细则正式版未出台，但在制定地方互金整治方案时还是依照《征求意见稿》，包括是否落实 资金存管、是否有资金池、信息披露是否完善等。
理财范CEO申磊表示，以银行存管为例，由于管理办法没有落地，资金存管缺乏具体的细则，银行与平台的权利义务如何划分存在争议，银行开展资金存管业务的意愿比较低。
